賈躍亭正在一步一步走向光明。至少已經(jīng)不像遠(yuǎn)走美國(guó)之時(shí)那么灰暗。1 月 28 日晚間，法拉第未來(lái)（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “FF”）宣布和特殊目的收購(gòu)公司 (SPAC) Property Solutions Acquisition Corp. (以下簡(jiǎn)稱(chēng) "PSAC" 已就業(yè)務(wù)合并達(dá)成最終協(xié)議。合并完成后將在納斯達(dá)克證券交易市場(chǎng)上市，股票代碼為 “FFIE”。

上市后，F(xiàn)F 將以 34 億美元的估值募資 10 億美元。合并交易預(yù)計(jì)將于 2021 年第二季度完成，作為條件之一，F(xiàn)F 旗下的車(chē)型 FF91 要在交易完成后 12 個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

FF 官方聲明透露，“來(lái)自不同行業(yè)的全球 PIPE 投資人和合作伙伴全力支持 FF 91 的量產(chǎn)以及后續(xù)車(chē)型的開(kāi)發(fā)和交付。尤其是中國(guó)前三大汽車(chē)主機(jī)廠之一和中國(guó)重點(diǎn)城市的合作伙伴將幫助 FF 迅速實(shí)現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)的落地。”

而在 FF 給予新浪科技的材料中，F(xiàn)F 也側(cè)面證實(shí)了，來(lái)自中國(guó)的汽車(chē)制造汽車(chē)吉利以及廣東省珠海市參與了此次 FF 的融資，其中珠海市方面投資額為 20 億元，參與主體為格力和華發(fā)。

此前，新浪科技獨(dú)家了解到，珠海國(guó)資以 20 億元投資 FF，后者將中國(guó)生產(chǎn)基地設(shè)在珠海。FF 在中國(guó)的量產(chǎn)時(shí)間最快在 2022 年第三季度。

當(dāng)下，最核心的兩個(gè)問(wèn)題在于：賈躍亭何時(shí)回國(guó)，以及 FF 在中國(guó)前景如何。

01、短期內(nèi)賈躍亭仍難以回國(guó)

上海正策律師事務(wù)所董毅智律師告訴新浪科技，賈躍亭回國(guó)不是法律問(wèn)題，而是個(gè)人的顧慮，因?yàn)橘Z躍亭暫時(shí)未有涉及刑事案件，只是陷入民事糾紛。從這個(gè)角度上來(lái)說(shuō)，賈躍亭是完全可以回國(guó)的。

2019 年 10 月，賈躍亭在美國(guó)發(fā)布個(gè)人破產(chǎn)重組方案，將把美國(guó)法院認(rèn)定的全部個(gè)人資產(chǎn)，即個(gè)人持有的全部 FF 股權(quán)及相關(guān)收益權(quán)正式轉(zhuǎn)入債權(quán)人信托。

2020 年 7 月，在賈躍亭的公開(kāi)信《打工創(chuàng)業(yè)、重啟人生，帶著我的致歉、感恩和承諾》中，他也有提及 “不再持有 FF 股權(quán) ...... 與 FF 全體合伙人一起把 FF 做成和回國(guó)推動(dòng)中美雙主戰(zhàn)場(chǎng)戰(zhàn)略。”

“我之所以放棄一切，只為把 FF 做成，盡快徹底償還余下的擔(dān)保債務(wù)，實(shí)現(xiàn)變革汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的夢(mèng)想。”賈躍亭表示。

2020 年 12 月 22 日，賈躍亭債務(wù)小組宣布第二批債權(quán)人守約協(xié)議簽署完畢，涉及 22.81 億美元。這一守約協(xié)議涉及 8 家債權(quán)人向法院申請(qǐng)解除或刪除賈躍亭為雙限或失信被執(zhí)行人的案件。

“不過(guò)也不排除，賈躍亭萬(wàn)一回來(lái)，當(dāng)年樂(lè)視上市造假會(huì)遭到立案調(diào)查，他也因此要滯留國(guó)內(nèi)。”董毅智律師說(shuō)，賈躍亭在國(guó)內(nèi)會(huì)面臨多起訴訟，多個(gè)擔(dān)保保證違約甚至是刑事案件。

北京市隆安律師事務(wù)所律師張?zhí)馗嬖V新浪科技，賈躍亭在美國(guó)破產(chǎn)前后都是可以回國(guó)的，只不過(guò)在國(guó)內(nèi)的債務(wù)處理沒(méi)有明晰之前，國(guó)內(nèi)債務(wù)沒(méi)有完全豁免的情況下，賈躍亭定不會(huì)貿(mào)然回國(guó)。

張?zhí)芈蓭熣J(rèn)為，賈躍亭如果回到國(guó)內(nèi)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要在于：作為樂(lè)視系的主要操盤(pán)手，對(duì)融資、經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)的一系列法律糾紛可能要承擔(dān)民事、行政甚至刑事責(zé)任;樂(lè)視的中小債權(quán)人如果不認(rèn)可賈躍亭的償付方案，可以在他回國(guó)的時(shí)候申請(qǐng)限制他出境。

“賈躍亭即使遠(yuǎn)在美國(guó)，發(fā)布的各項(xiàng)聲明、公開(kāi)信等信息，風(fēng)格與他在樂(lè)視的時(shí)候，都基本一致，這更多是一種策略，盡可能降低自己的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì) FF 融資的影響。”張?zhí)芈蓭煾嬖V新浪科技。

短期內(nèi)，至少在 FF 成功上市之前，賈躍亭回國(guó)的可能性依然非常低。

02、FF 在中國(guó)面臨挑戰(zhàn)巨大

不少汽車(chē)行業(yè)人士認(rèn)為，即使 FF 在中國(guó)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，雖然 FF 的產(chǎn)品體驗(yàn)的確不錯(cuò)，但面臨的挑戰(zhàn)也依然十分巨大。

在上市聲明中，F(xiàn)F 表示 ，自成立以來(lái) FF 累計(jì)投入資金超過(guò) 20 億美元。除了第一款車(chē)型 FF 91 的研發(fā)外，第二款車(chē)型 FF 81 的產(chǎn)品定義工作已經(jīng)完成，研發(fā)工作也在積極推進(jìn)中。

未來(lái) 5 年，F(xiàn)F 的 B2C 乘用車(chē)規(guī)劃將包括 FF 91 系列、FF 81 系列和 FF 71 系列。FF 91 計(jì)劃在合并完成后約十二個(gè)月內(nèi)推出。FF 81 預(yù)計(jì)將于 2023 年量產(chǎn)上市，F(xiàn)F 71 預(yù)計(jì)將于 2024 底量產(chǎn)上市。

在珠海和吉利汽車(chē)入局后，F(xiàn)F 正在尋求通過(guò)以合資方式在中國(guó)進(jìn)行代工生產(chǎn)。FF 表示，F(xiàn)F 預(yù)計(jì)未來(lái) 5 年銷(xiāo)量將超過(guò) 40 萬(wàn)輛，其首款旗艦車(chē)型 FF 91 已獲得超過(guò) 1.4 萬(wàn)輛訂單。

即使賈躍亭的號(hào)召力依然巨大，但留給 FF 的時(shí)間窗口已經(jīng)比較小。在過(guò)去幾年，中國(guó)的新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)生巨大變化，已經(jīng)逐步從政策導(dǎo)向型轉(zhuǎn)向產(chǎn)品導(dǎo)向型市場(chǎng)。

來(lái)自乘聯(lián)會(huì)的報(bào)告顯示，中國(guó)的新能源車(chē)市場(chǎng)在 2020 年的高增長(zhǎng)實(shí)際上主要是新品推動(dòng)效果，政策和補(bǔ)貼的影響已經(jīng)在逐步的減弱，市場(chǎng)化的新品推動(dòng)了市場(chǎng)的發(fā)展。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2018 年，在整體零售 100 萬(wàn)車(chē)的情況下，新品的銷(xiāo)售達(dá)到 32.98 萬(wàn)臺(tái)，占比 33%。2019 年總體達(dá)到 102.6 萬(wàn)輛，而新品銷(xiāo)量為 18.32 萬(wàn)輛，占比為 18%。2020 年整體零售達(dá)到了 111 萬(wàn)輛，新品銷(xiāo)量達(dá)到 48 萬(wàn)臺(tái)，占比急升至 44%。

四大造車(chē)新勢(shì)力中，蔚來(lái)、理想和小鵬先后在美國(guó)上市，其中銷(xiāo)量最多的蔚來(lái)至今已經(jīng)交付超過(guò) 7 萬(wàn)輛車(chē);而威馬也計(jì)劃在 2021 年上半年登陸科創(chuàng)板，獲得更多二級(jí)市場(chǎng)的資金支持后，新造車(chē)勢(shì)力擁有更加充足的資金投入技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)。

而特斯拉在上海的超級(jí)工廠投產(chǎn)后，先后生產(chǎn) Model 3 系列和 Model Y 系列車(chē)型，搶占 20-30 萬(wàn)市場(chǎng)，2020 年在中國(guó)的年銷(xiāo)量已經(jīng)超過(guò) 12 萬(wàn)輛。

與賈躍亭遠(yuǎn)走美國(guó)時(shí)，中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)仍處于萌芽時(shí)期不同，現(xiàn)在中國(guó)的新能源品牌已經(jīng)處于 “百家爭(zhēng)鳴”的時(shí)代。

而比較之下，主打高端市場(chǎng)的 FF 91 在 2021 年第三季度才能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，而價(jià)格稍低的 FF 81 和 FF 71 則需要更長(zhǎng)時(shí)間量產(chǎn)，如此長(zhǎng)的周期已經(jīng)足以讓其他廠商擁有時(shí)間量產(chǎn)更多差異化的產(chǎn)品，新浪科技從蔚來(lái)內(nèi)部了解到，蔚來(lái)曾經(jīng)在 2018 年成立一個(gè)項(xiàng)目，命名為 BT One，主打車(chē)型與 FF 91 相似，只不過(guò)隨后因?yàn)槌霈F(xiàn)資金鏈問(wèn)題而暫緩。

不過(guò)，F(xiàn)F 如果能成功上市，國(guó)內(nèi)的債權(quán)人有望等到債務(wù)問(wèn)題的解決，為自己多年的討債之路畫(huà)上一個(gè)句號(hào)。

但對(duì)于賈躍亭來(lái)說(shuō)，即使得到了珠海和吉利的支持，前途仍未可知。