•  盡管許多一手原油都沒有做過的人認為，伊朗250萬桶/天的原油進入市場幾乎對油價沒有影響，但許多交易員的看法恰恰相反。

•  供需基本面通常需要很長時間才會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，尤其是石油市場，尤其是美國不希望油價過高的情況下。

•  目前，市場參與者還不清楚布倫特原油價格達到什么水平會讓美國總統(tǒng)拜登感到擔(dān)憂，但可以合理假設(shè)是在70-80美元/桶的范圍。

伊核協(xié)議(JCPOA)談判已成為國際油市的超級主題，盡管目前尚未最終達成協(xié)議，但多數(shù)觀察人士預(yù)計將會達成協(xié)議，這對油市將會造成何種影響?

與伊朗(IRN)政府密切合作的高級政治和經(jīng)濟消息人士本周告訴OilPrice，美國(US)同意暫時取消對伊朗石油、天然氣、石化和汽車行業(yè)的主要制裁，以及對伊朗銀行業(yè)的部分制裁。然而，伊朗最高領(lǐng)袖大阿亞圖拉哈梅內(nèi)伊(Yatollah Ali Khamenei)和伊斯蘭革命衛(wèi)隊高級領(lǐng)導(dǎo)人要求美國取消對他們的制裁。消息人士稱，盡管哈梅內(nèi)伊一再表示，伊朗不會，也不需要重新談判伊核協(xié)議，但也可能做出讓步，因為伊朗全國范圍停電，糧食短缺日益加劇。

盡管許多一手原油都沒有做過的人認為，伊朗250萬桶/天的原油進入市場幾乎對油價沒有影響，但許多交易員的看法恰恰相反。不過，頂級投行高盛(Goldman Sachs)在最新的報告中預(yù)計，布倫特油價今年將升至80美元。

高盛的報告通常具有幾重意義。首先，這意味著高盛的自營部門將入場購買布倫特原油，過去它的目標(biāo)價預(yù)測本身就可以影響價格。其次，它自己的客戶和其他了解高盛交易聲譽的投資者也會購買布倫特原油，從而使其目標(biāo)價預(yù)測成為一種自我實現(xiàn)的預(yù)言。

盡管如此，供需基本面通常需要很長時間才會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，尤其是石油市場，尤其是美國不希望油價過高的情況下。

美國前總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的一些做法已經(jīng)清晰地表明，華盛頓根本就不希望油價走高。其經(jīng)濟原因是，美國全國汽油平均價格每上漲0.01美元/加侖，估計就會損失超過10億美元的消費者可自由支配支出。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，原油價格每上漲10美元/桶，汽油價格就會上漲0.25美元/加侖。同時，當(dāng)布倫特原油價格升至90-95美元/桶時，美國汽油價格將達到3美元/加侖左右，而布倫特原油升至125-130美元/銅，美國汽油價格將升至約4美元/加侖。

根據(jù)歷史經(jīng)驗，對于美國總統(tǒng)來說，汽油價格的危險區(qū)間是3美元到4美元/加侖，因為這會引起民眾廣泛的不滿。前總統(tǒng)喬治·W·布什的能源顧問鮑勃·麥克納利曾表示：“沒有什么比汽油價格飆升更讓美國總統(tǒng)感到恐懼的了。”

對特朗普來說，布倫特原油價格的預(yù)警水平是70美元/桶以上，這就是為什么每當(dāng)布倫特原油升至75-80美元/桶時，他就開始在推特上向石油輸出國組織(OPEC)，尤其是沙特(KSA)，發(fā)出含蓄的威脅的原因。

2018年下半年，沙特在俄羅斯(RUS)的幫助下，將油價推高至80美元/桶以上時，特朗普在一次演講中表示：“OPEC像往常一樣，OPEC國家正在掠奪世界其他地區(qū)，我不喜歡這樣。沒有人應(yīng)該喜歡它。我們白白保護這些國家中的許多國家，然后他們通過給我們高油價來利用我們。不好。我們希望他們停止提高價格。我們希望他們開始降低價格，從現(xiàn)在開始他們必須為軍事保護做出重大貢獻。”

目前，市場參與者還不清楚布倫特原油價格達到什么水平會讓美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)感到擔(dān)憂，但可以合理假設(shè)是在70-80美元/桶的范圍，因為油價上漲和趨勢走高將對疫情后的經(jīng)濟復(fù)蘇產(chǎn)生負面影響。但同樣的，也需要油價不低于35-40美元/桶的水平，以保護國內(nèi)頁巖行業(yè)。

就伊核協(xié)議談判而言，如果達成協(xié)議，意味著將有250萬桶/天的石油涌入國際市場，這肯定會對油價構(gòu)成壓力。過去兩周，伊朗發(fā)布了大量聲明，表明其將大幅增產(chǎn)，這意味著供應(yīng)量很快會超出這個水平。