8月29日，伊拉克什葉派宗教領(lǐng)袖薩德爾在社交媒體發(fā)文宣布退出政壇，并說他領(lǐng)導(dǎo)的“薩德爾運(yùn)動”相關(guān)機(jī)構(gòu)也將關(guān)閉。
緊張局勢下，當(dāng)?shù)貢r間8月29日晚，伊拉克聯(lián)合行動指揮部宣布，在伊拉克全境所有省份實(shí)施宵禁，以應(yīng)對當(dāng)前抗議活動升級的情況。
由于伊拉克是歐佩克第二大產(chǎn)油國，該國政治動蕩也給石油市場增添了新的變數(shù)。在中東供應(yīng)擔(dān)憂提振下，8月29日國際油價大漲逾4%，創(chuàng)一個月來最高收盤價，延續(xù)了上周的漲勢。紐約商品交易所10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格8月29日上漲4.24%，收于每桶97.01美元;10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲4.06%，收于每桶105.09美元。8月30日國際油價有所回落。
新紀(jì)元期貨研究所所長王成強(qiáng)對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，近日，歐佩克+快速釋放減產(chǎn)意向來對沖伊朗潛在供給沖擊，伊拉克和利比亞的內(nèi)部沖突也為原油供給帶來干擾，在西方原油供應(yīng)“去俄化”的地緣背景下，價格對供給的脆弱性較為敏感，任何主要產(chǎn)油國的供給擾動，都可能掀起大的波瀾。
供應(yīng)擔(dān)憂陰霾揮之不去
盡管全球經(jīng)濟(jì)放緩會對原油需求造成一定打擊，但相對來看，供應(yīng)擔(dān)憂仍是目前的主旋律。
隨著美國國內(nèi)原油產(chǎn)量上升，全球燃料需求持續(xù)復(fù)蘇，美國煉油商的石油產(chǎn)品出口量也隨之提升。
另一方面，美國巨量出口也給國內(nèi)供應(yīng)帶來了困擾。本月美國能源部長詹妮弗·格蘭霍姆(Jennifer Granholm)向包括?？松梨诤脱┓瘕?jiān)趦?nèi)的七家大型煉油企業(yè)發(fā)出信件，要求它們在美國進(jìn)入颶風(fēng)高峰季節(jié)之際增加燃料庫存，不要繼續(xù)增加燃料出口。此前拜登政府還曾威脅要禁止美國燃油出口。
與此同時，美國國內(nèi)的庫存也在持續(xù)下降。美國能源部數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日當(dāng)周，美國戰(zhàn)略石油儲備減少了310萬桶，總庫存降至4.5億桶，創(chuàng)下1984年12月以來的最低水平。
值得注意的是，如果伊朗與西方達(dá)成核協(xié)議，石油供應(yīng)可能會增加。根據(jù)船舶跟蹤公司Kpler的數(shù)據(jù)，目前有約9300萬桶伊朗原油和凝析油存儲在陸上儲罐和海上油輪中，等待運(yùn)送。
王成強(qiáng)認(rèn)為，伊朗近1億桶的浮倉是近端供應(yīng)格局的重要變量。伊核協(xié)議談判有積極發(fā)展的趨勢，一旦協(xié)議達(dá)成，伊朗供應(yīng)預(yù)計(jì)會對油市形成“堰塞湖效應(yīng)”的負(fù)面沖擊。
在美伊雙方各有讓步后，近期伊核協(xié)議談判取得了一些進(jìn)展。伊朗方面表示，本周將審查美國對協(xié)議的回應(yīng)，并在9月繼續(xù)推進(jìn)。如果順利的話，伊朗石油可能會在最近幾周內(nèi)重返全球市場。
伊朗石油有望大大緩解石油供應(yīng)的擔(dān)憂，但高盛表示，即便達(dá)成了伊核協(xié)議，伊朗石油的向外輸送也要等到2023年才能開始。
嘉盛集團(tuán)資深分析師Fiona Cincotta對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，近期各界對于伊朗可能重回原油出口市場的預(yù)期攀升，但對伊朗的制裁不太可能立即解除，伊朗還需要一段時間才能恢復(fù)原油產(chǎn)量。
JTD能源服務(wù)公司首席策略師John Driscoll解釋道，伊朗已經(jīng)建立了相當(dāng)大的船隊(duì)，可以迅速幫助石油出口，但由于保險和運(yùn)輸問題，以及銷售意向的洽談，石油真正投放仍需要一些時間。
王成強(qiáng)對記者分析稱，歐盟起草的重啟2015年核協(xié)議文本在今年8月8日正式提交草案，隨后伊朗在8月15日給出了官方回應(yīng)，而美國方面則拖到8月24日才最終回復(fù)，協(xié)議談判前景仍撲朔迷離，最新一輪待伊朗確認(rèn)的文本至少要到9月2日才能答復(fù)?；謴?fù)伊核協(xié)議將至少經(jīng)歷從簽署之日起165天到條約全面生效的四輪階段的時間框架，目前尚不清楚對伊朗原油出口的制裁是否會在第一階段便放開。若談判取得進(jìn)一步進(jìn)展，即使伊朗近1億桶原油浮倉今年不會涌入市場，也會對國際原油預(yù)期交易帶來巨大壓力。
“多空大戰(zhàn)”仍將持續(xù)
近期敘利亞內(nèi)部沖突風(fēng)險提高讓該國的原油生產(chǎn)受到威脅，而且歐佩克+考慮削減產(chǎn)量，抵消了強(qiáng)勢美元、歐美經(jīng)濟(jì)增長前景黯淡、伊核協(xié)議的影響，原油價格得到支撐。
今年早些時候，衰退交易曾一度引發(fā)油價大幅回調(diào)，王成強(qiáng)表示，在美國大幅度加息收緊金融環(huán)境，美元強(qiáng)勢上漲以及主要經(jīng)濟(jì)體衰退隱憂的背景下，大宗商品此前出現(xiàn)系統(tǒng)性拋售，原油也出現(xiàn)一輪去泡沫式下跌，此前一度抹去了俄烏沖突升級以來的所有漲幅。
未來衰退交易會卷土重來嗎?在能源緊缺時代，需求放緩的影響或被弱化。高盛認(rèn)為，未來12個月內(nèi)，歐洲以外地區(qū)的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險相對較低，“在能源嚴(yán)重短缺的時代，石油是終極商品，我們相信整個石油行業(yè)的回調(diào)為投資者提供了一個有吸引力的切入點(diǎn)。”
不過，高盛也警告稱，未來的道路可能并不平坦，如果美元延續(xù)漲勢，這將令大宗商品對于全球買家而言變得更加昂貴。“我們承認(rèn)，宏觀形勢仍然具有挑戰(zhàn)性，美元短期內(nèi)可能進(jìn)一步升值。”
需要注意的是，歐盟將從12月開始加強(qiáng)對俄羅斯原油的限制，美國政府大規(guī)模釋放戰(zhàn)略石油儲備的動作也將于秋季結(jié)束。
景順固定收益和另類ETF策略主管Jason Bloom警告稱，伴隨著美國政府在秋季結(jié)束戰(zhàn)略石油儲備的釋放，原油市場將重新面臨供應(yīng)短缺問題，油價將在秋季“猛然覺醒”。而歐洲的天然氣危機(jī)將在化工冶金行業(yè)掀起連鎖反應(yīng)，這將推高相關(guān)商品原料價格。
對此，國際能源署(IEA)署長法提赫·比羅爾(Fatih Birol)8月29日表示，在沒有西方技術(shù)供應(yīng)商、沒有服務(wù)公司的情況下，俄羅斯要維持產(chǎn)量將會困難得多。若有必要，在目前的釋儲計(jì)劃11月到期時，IEA成員國可以從戰(zhàn)略石油儲備中釋放更多的石油。
但供應(yīng)不足的根本問題其實(shí)仍未得到解決。CMC Markets分析師Tina Teng表示，雖然近期美元走強(qiáng)抑制了大宗商品價格，但石油市場的供應(yīng)不足問題可能會繼續(xù)支持油價上行。
另一個支撐油價的關(guān)鍵因素是，假如未來全球經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)一步惡化，中東產(chǎn)油國也不會放任油價持續(xù)下跌。沙特能源大臣薩勒曼本月早些時候表示，極端波動和缺乏流動性意味著原油期貨市場與基本面越來越脫節(jié)，可能會迫使歐佩克+采取行動，包括隨時以不同形式減產(chǎn)。
全球最大場外原油經(jīng)紀(jì)商PVM分析師Stephen Brennock直白地表示，歐佩克希望維護(hù)每桶100美元的價格下限，油價下跌的潛力似乎有限。
與此類似的是，晨星公司(Morningstar)公用事業(yè)和能源分析師Stephen Ellis也指出，沙特的“游戲”很簡單，它不是試圖恢復(fù)石油市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而是希望保持油價在高位，這樣沙特就能賺更多的錢。
從種種跡象來看，未來多空力量的激烈博弈還將繼續(xù)。王成強(qiáng)分析稱，自2020年原油價格危機(jī)以來，以沙特為首的歐佩克+一直奉行原油價格曲線管理，避免國際原油的供需失衡。長期以來行業(yè)資本支出不足，限制了主產(chǎn)國長期增產(chǎn)潛力。另外，地緣沖突和供給中斷問題也在持續(xù)沖擊原油市場。另一方面，通脹問題已經(jīng)成為西方世界的頭號難題，美國以歷史上罕見的鷹派風(fēng)格大幅度升息，不惜以犧牲需求為代價來遏制高通脹，這對商品之王原油造成了打壓。在多空矛盾尖銳的環(huán)境中，預(yù)計(jì)國際原油將寬幅震蕩，總體維持在歷史較高水平(85-120美元/桶)。
