今年以來，我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭強勁，各項指標均呈快速增長態(tài)勢。最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，光伏發(fā)電累計裝機規(guī)模約4.7億千瓦，已超過水電成為我國裝機規(guī)模第二大電源。而根據(jù)光伏行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會測算，上半年全國多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量再創(chuàng)新高，同比增長均超過65%。

在此背景下，今年上半年光伏上市公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼，不少公司預(yù)計業(yè)績同比大幅增長，其中，晶科能源、歐晶科技、清源股份、鈞達股份等公司預(yù)告凈利潤增長上限超300%，億晶光電的增幅更是超過1000%。

“與去年光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游因為硅料價格屢創(chuàng)新高而利潤大增不同，今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游由于價格回落導(dǎo)致利潤減少，但卻刺激下游裝機量顯著增加，從而促進下游企業(yè)利潤回升。”萬聯(lián)證券投資顧問屈放對《證券日報》記者表示。

光伏裝機規(guī)模大幅增長

今年上半年，在產(chǎn)能過剩的大背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格迅速走低，硅料價格從年初的17萬元/噸跌至目前的6萬元/噸。硅片、電池、組件價格也同樣“跌跌不休”，組件價格更是從2元/W左右的高點跌至目前的1.3元/W左右。

“硅料價格的下跌，帶動從硅片到組件整個產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品價格下降，刺激了裝機規(guī)模的大幅增長，從而帶動整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈需求增長。”西安工程大學(xué)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和投資研究中心主任王鐵山在接受《證券日報》記者采訪時表示。

國家能源局數(shù)據(jù)顯示，上半年光伏新增規(guī)模達到了78.42GW，較去年同期增長47.54GW，漲幅達到154%。光伏電源投資達1349億元，較去年同期增長113.6%。

中國光伏行業(yè)協(xié)會副秘書長江華表示，當(dāng)前，我國光伏產(chǎn)業(yè)無論是市場規(guī)模、技術(shù)水平，還是生產(chǎn)制造和產(chǎn)業(yè)鏈完善程度均處于全球第一，在經(jīng)濟社會中發(fā)揮的作用也愈加凸顯。今年還有多個百萬級光伏基地正在加快建設(shè)。

上下游業(yè)績分化

受益于光伏市場需求旺盛、上游硅料價格下行等因素，今年上半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績普遍較好。

據(jù)《證券日報》記者梳理，目前已有34家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露半年報、業(yè)績快報或業(yè)績預(yù)告，凈利潤TOP5分別是隆基綠能、晶澳科技、TCL中環(huán)、大全能源、陽光電源。

“盡管上半年光伏市場競爭激烈，但頭部企業(yè)無論是市場占有率還是盈利能力，仍表現(xiàn)出強勁實力。”屈放表示，除了頭部企業(yè)仍然保持強勢地位外，上下游業(yè)績分化也是一大特點，但與前兩年不同的是，產(chǎn)業(yè)鏈利潤逐步由上游開始向中下游轉(zhuǎn)移。

今年上半年組件企業(yè)均取得了喜人成績，多家公司凈利潤處于行業(yè)前列。其中，晶澳科技、晶科能源、天合光能、阿特斯等企業(yè)凈利同比增長均超100%，阿特斯和晶科能源凈利同比增長300%左右。

梳理各組件公司公告來看，業(yè)績快速增長的原因主要是受益于上半年硅料價格下降幅度較大，同時下游需求增加，光伏組件出貨量大幅度增長。

隆基綠能相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》表示：“今年上半年，全球光伏市場需求保持快速增長，公司持續(xù)發(fā)揮行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)、成本、產(chǎn)品及品牌優(yōu)勢，優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，推動高效產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，硅片和組件出貨量較去年同期大幅增長。同時，隨著上游多晶硅料價格的下降，公司組件產(chǎn)品毛利率同比修復(fù)。”

有人歡喜有人憂。受多晶硅價格下跌因素影響，上半年上游硅料企業(yè)利潤同比出現(xiàn)了明顯下滑。今年上半年，硅料頭部企業(yè)大全能源實現(xiàn)營收93.25億元、凈利44.26億元，同比分別下降42.93%、53.53%。

對于業(yè)績下降的原因，大全能源表示，產(chǎn)業(yè)內(nèi)周期性庫存消耗疊加新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放影響，國內(nèi)多晶硅供給量大幅增加，進而導(dǎo)致多晶硅價格的快速回落。

N型產(chǎn)品迭代加速

“從今年上半年的利潤增長情況來看，N型產(chǎn)品迭代或?qū)⑦M一步加速。”屈放表示，今年是N型電池的開局之年。從光伏行業(yè)整體來看，未來總體產(chǎn)能會出現(xiàn)過剩情況，但先進產(chǎn)能依舊稀缺，布局先進產(chǎn)能的企業(yè)將受益。

而較早布局N型電池的鈞達股份，今年上半年預(yù)計凈利潤同比增長230%至300%。鈞達股份表示，目前行業(yè)N型電池產(chǎn)能相對短缺，N型產(chǎn)品市場供不應(yīng)求，電池盈利較去年同期迎來提升。

晶科能源也表示，業(yè)績較好的原因主要在于全球市場需求旺盛，公司在實現(xiàn)光伏組件出貨量上升的同時，N型先進產(chǎn)品占比持續(xù)提升。

在屈放看來，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格整體下降，N型產(chǎn)品與P型產(chǎn)品之間的差價在不斷縮小，而N型產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化效率更高，其性價比逐漸凸顯，預(yù)計今年四季度部分企業(yè)將實現(xiàn)量產(chǎn)，推動電池市場供需進入平衡狀態(tài)。

屈放進一步表示，從目前電池技術(shù)來看，多種N型電池同時發(fā)展，下一代鈣鈦電池也將逐步進入市場，光伏行業(yè)的技術(shù)迭代正在進一步加速。