近期，全球最大鋰礦商美國(guó)雅保也扛不住業(yè)績(jī)下跌的壓力了。

美國(guó)雅保最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，其在2024財(cái)年前六月累計(jì)收入27.91億美元，同比減少43.62%;前六月累計(jì)凈虧損1.60億美元，去年同期累計(jì)凈利潤(rùn)為19.53億美元。

隨后，雅保宣布不得不削減開支，并主動(dòng)暫停了在澳大利亞的擴(kuò)張計(jì)劃。

雅保表示，已開始對(duì)其成本和運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面評(píng)估，將包括叫停其在澳大利亞克默頓工廠的一條氫氧化鋰產(chǎn)線的建設(shè)，并將當(dāng)?shù)亓硪粭l生產(chǎn)線進(jìn)行“保養(yǎng)和維護(hù)”。

由于生產(chǎn)線閑置，該工廠的產(chǎn)能將從目前的5萬(wàn)噸降至2.5萬(wàn)噸。

01 鋰礦巨頭暫停擴(kuò)張

過(guò)去一年，供應(yīng)過(guò)剩拖累了鋰產(chǎn)品價(jià)格。

鋰精礦價(jià)格下跌幅度較大，從最高的4150美元/噸跌至1060美元/噸，碳酸鋰等鋰鹽的價(jià)格價(jià)格從年初50萬(wàn)元/噸以上下滑至10萬(wàn)元/噸。

在鋰價(jià)下行周期中，上游的鋰供應(yīng)商日子都不太好過(guò)，即便是身為全球最大鋰礦商的雅保也不能幸免。

縱觀2023年，鋰價(jià)整體呈波動(dòng)狀態(tài)，年中甚至迎來(lái)了短暫回升。但就在第四季度，碳酸鋰價(jià)格整體一路下行，價(jià)格不斷探底，年末價(jià)格跌幅已經(jīng)高達(dá)65%。

上游礦上的業(yè)績(jī)往往與鋰價(jià)走勢(shì)同頻，在鋰價(jià)相對(duì)較高的情況下，雅保2023年第一季度到第三季度的歸母凈利潤(rùn)分別為13.39億元、6.50億元、3.03億元，但隨著鋰價(jià)跌入谷底，雅保第四季度卻出現(xiàn)了6.177億美元的虧損，較上年同期相比減少18億美元。

在此情況下，全球鋰供應(yīng)商都在控制支出，雅保也曾幾度調(diào)整投資計(jì)劃。

2023年10月，雅保發(fā)布聲明稱，正式撤回其對(duì)澳大利亞鋰礦開發(fā)商Liontown的非約束性收購(gòu)要約，并表示在這個(gè)時(shí)機(jī)推進(jìn)收購(gòu)并不符合雅保的最佳利益。

2024年1月，雅保表示將推遲在美國(guó)一家精煉廠項(xiàng)目上的支出，這是該公司削減成本的廣泛計(jì)劃的一部分，同時(shí)將出售其持有的澳大利亞礦企Liontown的股份。

“價(jià)格下跌還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。”雅保首席執(zhí)行官Kent Masters認(rèn)為，公司必須做好準(zhǔn)備，在這個(gè)價(jià)格水平上展開競(jìng)爭(zhēng)。

雅保表示，2024年的資本支出計(jì)劃在16億至18億美元之間，低于2023年的約21億美元。

02 碳酸鋰跌至7萬(wàn)元

自今年6月以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格已連續(xù)2個(gè)月下降。

當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格甚至跌破8萬(wàn)/噸元成本線，報(bào)7.95萬(wàn)元/噸;碳酸鋰期貨主力合約也在今日跌破8萬(wàn)關(guān)口，報(bào)7.96萬(wàn)元/噸，續(xù)創(chuàng)歷史新低。

現(xiàn)階段，影響碳酸鋰下跌的核心因素是碳酸鋰的持續(xù)過(guò)剩。

進(jìn)入6月后，隨著氣溫回升，鹽湖的開工率逐漸提高，礦石冶煉碳酸鋰的開工率保持穩(wěn)定，排產(chǎn)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。

此外，國(guó)內(nèi)碳酸鋰進(jìn)口持續(xù)走高，鋰礦進(jìn)口價(jià)格也在不斷下跌，鋰輝石和鋰云母精礦價(jià)格也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，進(jìn)一步拉低了成本價(jià)格。

雖有部分企業(yè)調(diào)整了產(chǎn)能，但整體影響有限，碳酸鋰價(jià)格仍未倒逼礦端產(chǎn)能出清。

供給不斷增加的同時(shí)，需求卻并未出現(xiàn)明顯起色。

當(dāng)下實(shí)現(xiàn)需求仍不足以消化高庫(kù)存，市場(chǎng)需求無(wú)明顯環(huán)比增量，短期內(nèi)基本面依舊是供強(qiáng)需弱，碳酸鋰價(jià)格難以獲得有效支撐。

顯然，隨著進(jìn)口資源不斷涌入，終端需求季節(jié)性淡季，在基本變沒(méi)有改善的情況下，碳酸鋰價(jià)格依然會(huì)在低位徘徊。

不過(guò)現(xiàn)有波動(dòng)對(duì)于企業(yè)的影響也在有限水平。

一方面，企業(yè)在持有現(xiàn)貨的同時(shí)，可以通過(guò)套期保值彌補(bǔ)在現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌帶來(lái)的損失。

另外一方面，產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)也在強(qiáng)化成本管控，并在產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，降低碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響。