因炎熱天氣提振，近月荷蘭天然氣期貨周五上漲21.5%，至32.75歐元/兆瓦時(shí)。該合約本周累計(jì)上漲逾35%，創(chuàng)下去年8月能源危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期以來(lái)的最高漲幅。有跡象顯示，歐洲迎來(lái)熱浪侵襲之際，全球范圍內(nèi)對(duì)天然氣的爭(zhēng)奪正在加劇。光大證券認(rèn)為，天然氣市場(chǎng)化改革持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力穩(wěn)步上行，看好天然氣及成品油業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)“三桶油”二季度盈利能力同比增長(zhǎng)，看好天然氣產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值提升。

2022年以來(lái)，全球LNG需求隨歐洲供應(yīng)格局變化出現(xiàn)逆市增長(zhǎng)。去年全球LNG貿(mào)易量為3.99億噸，同比增長(zhǎng)1997萬(wàn)噸，同比增速為4%。歐洲LNG需求大幅增長(zhǎng)，全年LNG進(jìn)口量為1.26億噸，同比增長(zhǎng)63%。2022年，全球LNG需求增量最大的前10個(gè)國(guó)家中有8個(gè)位于歐洲。

5月中旬以來(lái)國(guó)際油價(jià)逐漸企穩(wěn)，后市美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，中國(guó)原油需求強(qiáng)勁修復(fù)，IEA將全球原油需求增量預(yù)期上調(diào)至220萬(wàn)桶/日，需求向好有望為油價(jià)提供支撐。此外，美國(guó)能源部宣布了300 萬(wàn)桶SPR 回購(gòu)計(jì)劃，若得到執(zhí)行，將使油市進(jìn)一步趨緊。油價(jià)下探至OPEC+國(guó)家財(cái)政平衡油價(jià)附近，OPEC+國(guó)家高油價(jià)訴求強(qiáng)烈。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，對(duì)那些向歐洲出口LNG的美國(guó)供應(yīng)商而言，夏季時(shí)段在亞洲市場(chǎng)更有利可圖。隨著北半球進(jìn)入夏季，高溫天氣可能會(huì)增加從歐洲到亞洲的制冷需求，進(jìn)而加劇對(duì)LNG的爭(zhēng)奪。

目前，全球LNG供需仍維持緊平衡態(tài)勢(shì)，新增產(chǎn)能難以填補(bǔ)需求增長(zhǎng)產(chǎn)生的缺口。截至2022年底，全球天然氣液化項(xiàng)目已達(dá)49個(gè)，有151條大型LNG生產(chǎn)線正在運(yùn)行，可利用液化能力為4.57億噸/年，較2021年增長(zhǎng)3.2%，低于上一年度3.7%的增幅。

產(chǎn)線方面，2022年，全球新投產(chǎn)的LNG項(xiàng)目有俄羅斯的Portovaya LNG項(xiàng)目、美國(guó)Calcasieu Pass LNG項(xiàng)目和莫桑比克Coral South FLNG項(xiàng)目。2022年，已建成項(xiàng)目新增生產(chǎn)線1條，為美國(guó)Sabine Pass LNG T6生產(chǎn)線，天然氣液化能力為510萬(wàn)噸/年。

總體來(lái)看，全球新增LNG產(chǎn)能正處于低谷期。預(yù)計(jì)2023~2025年，全球LNG供應(yīng)能力增速將放緩，年均新增天然氣液化能力約為1600萬(wàn)噸/年，低于過(guò)去4年平均新增產(chǎn)能2600萬(wàn)噸/年，將進(jìn)一步加劇天然氣供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)2026~2028年，全球天然氣液化能力將恢復(fù)快速增長(zhǎng)，卡塔爾、美國(guó)、加拿大、俄羅斯等國(guó)的LNG項(xiàng)目將集中投產(chǎn)，年均新增天然氣液化能力預(yù)計(jì)為5260萬(wàn)噸/年。

隨著全球需求的增加，特別是受地緣政治因素影響，歐洲LNG需求激增，全球LNG生產(chǎn)將保持高負(fù)荷運(yùn)行，設(shè)施利用率持續(xù)走高。2022年，全球平均LNG設(shè)施利用率為90%，明顯高于2021年85%的水平。

2023年春季，全國(guó)平均氣溫總體偏高，為歷史同期第七高，但季內(nèi)氣溫起伏波動(dòng)明顯。根據(jù)國(guó)家氣候中心預(yù)測(cè)結(jié)果，今年夏季(6月至8月)全國(guó)大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高，華東、華中、新疆等地高溫(日最高氣溫≥35℃)日數(shù)較常年同期偏多，可能出現(xiàn)階段性高溫?zé)崂恕?/p>

據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，荷蘭近月天然氣期貨周五上漲21.5%，至32.75歐元/兆瓦時(shí)。該合約本周累計(jì)上漲逾35%，創(chuàng)下去年8月能源危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期以來(lái)的最高漲幅。有跡象顯示，歐洲迎來(lái)熱浪侵襲之際，全球范圍內(nèi)對(duì)天然氣的爭(zhēng)奪正在加劇。

隨著北半球進(jìn)入夏季，高溫天氣可能會(huì)增加從歐洲到亞洲的制冷需求，進(jìn)而加劇對(duì)LNG的爭(zhēng)奪。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，對(duì)那些向歐洲出口LNG的美國(guó)供應(yīng)商而言，夏季時(shí)段在亞洲市場(chǎng)更有利可圖。